Faktor-faktor yang Mempengaruhi Stabilitas Keuangan di Negara Asia dengan Studi Pendekatan Data Panel Tahun 2014-2021

Mukhamad Fatkhur Rozi Maulana; Vika Annisa Qurrata

doi:10.47709/jebma.v6i2.8809

Authors

Mukhamad Fatkhur Rozi Maulana Universitas Negeri Malang
Vika Annisa Qurrata Universitas Negeri Malang

DOI:

https://doi.org/10.47709/jebma.v6i2.8809

Keywords:

aset likuid, data panel, fixed effect model, IFI, PDB, rasio kredit swasta, stabilitas keuangan

Abstract

Stabilitas keuangan merupakan aspek penting dalam menjaga ketahanan ekonomi suatu negara, terutama di kawasan Asia yang memiliki karakteristik sistem keuangan yang beragam. Penelitian ini bertujuan guna menganalisis pengaruh inklusi keuangan, rasio kredit swasta terhadap GDP, aset likuid terhadap simpanan dan pendanaan jangka pendek, serta produk domestik bruto (PDB) terhadap stabilitas keuangan pada lima negara Asia, yaitu Jepang, Indonesia, United Arab Emirates, India dan Uzbekistan selama periode 2014-2021. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif eksplanatif dengan metode regresi data panel melalui Fixed Effect Model (FEM). Informasi data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari World Bank, IMF, dan FRED. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan seluruh variabel independen berpengaruh signifikan terhadap stabilitas keuangan (Prob. F= 0,0000 < 0,05). Secara parsial, rasio kredit swasta terhadap GDP (p= 0,005), aset likuid (p= 0,029), dan produk domestik bruto (p= 0,023) berpengaruh signifikan, sedangkan inklusi keuangan (p= 0,108) tidak menunjukkan pengaruh signifikan terhadap stabilitas keuangan. Nilai koefisien determinasi (R²) sebesar 0,581 yang menunjukkan bahwa 58,10% model cukup mampu menjelaskan variasi stabilitas keuangan pada lima negara dalam sampel penelitian. Temuan tersebut mengindikasikan bahwa stabilitas keuangan pada negara Asia lebih dipengaruhi oleh faktor intermediasi perbankan, kecukupan likuiditas, dan kondisi makroekonomi dibandingkan perluasan akses keuangan semata. Dengan demikian, penguatan sektor perbankan dan stabilitas ekonomi menjadi faktor penting dalam menjaga ketahanan stabilitas keuangan. Penelitian ini diharapkan memberikan kontribusi secara teoritis maupun praktis dalam memperkaya kajian faktor-faktor yang mempengaruhi stabilitas keuangan, serta menjadi referensi bagi pengambil kebijakan dalam merumuskan strategi yang tepat guna menjaga stabilitas keuangan secara berkelanjutan.

References

Amaliah, E. N., Darnah, D., & Sifriyani, S. (2020). Regresi Data Panel dengan Pendekatan Common Effect Model (CEM), Fixed Effect model (FEM) dan Random Effect Model (REM) (Studi Kasus: Persentase Penduduk Miskin Menurut Kabupaten/Kota di Kalimantan Timur Tahun 2015-2018). ESTIMASI: Journal of Statistics and Its Application, 1(2), 106. https://doi.org/10.20956/ejsa.v1i2.10574

Aprillia, A., Syahfia, N., Putri, W. F., Nasution, D. P., & Rusiadi, R. (2024). Stabilitas Sistem Keuangan dan Pertumbuhan Ekonomi Melalui Kebijakan Makroprudensial di 5 Negara ASEAN. Jurnal Ilmiah Global Education, 5(1), 264–279. https://doi.org/10.55681/jige.v5i1.2136

Arviyanda, R., Fernandito, E., & Landung, P. (2023). Analisis Perbedaan Bahasa dalam Komunikasi Antarmahasiswa. Jurnal Harmoni Nusa Bangsa, 1(1), 67–80. https://doi.org/10.47256/jhnb.v1i1.338

Awanti, E. (2018). Analisis Pengaruh Inklusi Keuangan Terhadap Stabilitas Sistem Keuangan Di Negara Berkembang Kawasan Asia Tenggara. Jurnal Ilmu Ekonomi Terapan, 2(2). https://doi.org/10.20473/jiet.v2i2.6080

Damane, M., & Ho, S. Y. (2026). Effects of Financial Inclusion on Financial Stability: Evidence from SSA Countries. International Economics and Economic Policy, 23(2), 25. https://doi.org/10.1007/s10368-026-00719-6

Damanik, M. R., Rusli, R., Manik, R. L., & Khadafi, M. (2025). Metode Penelitian Kuantitatif: Konsep, Jenis, Tahapan Dan Kelebihan. Jurnal Intelek Insan Cendikia, 2(7), 13479–13496.

Dienillah, A. A., & Anggraeni, L. (2016). Dampak Inklusi Keuangan Terhadap Stabilitas Sistem Keuangan Di Asia. Bulletin of Monetary Economics and Banking, 18(4), 409–430. https://doi.org/10.21098/bemp.v18i4.574

Fauziah, F., Febriyanti, A., & Nisa, N. H. (2020). Inklusi Keuangan dan Stabilitas Sistem Keuangan (Bank Z-Score) di Asia. Optimal: Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 14(1), 30–47. https://doi.org/10.33558/optimal.v14i1.2066

Federal Reserve Economic Data. (t.t.). FRED. Diambil 14 Desember 2025, dari https://fred.stlouisfed.org/

Hardiyanto, Y. P., & Arianti, F. (2020). Pengaruh Inklusi Keuangan Terhadap Stabilitas Sistem Keuangan (studi Kasus: Selected Asia Developing Countries Tahun 2011-2016). Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan, 2(2), 1–19. https://doi.org/10.14710/jdep.2.2.1-19

Hua, X., Bi, J., & Shi, H. (2023). The Appropriate Level of Financial Inclusion: The Perspective of Financial Stability. China Economic Quarterly International, 3(3), 167–178. https://doi.org/10.1016/j.ceqi.2023.08.001

International Monetary Fund. (t.t.). IMF. Diambil 14 Desember 2025, dari https://www.imf.org/en/home

Koraag, S. T. G., & Pratita, M. P. (2024). Literasi Keuangan dan Sosialisasi Keuangan: Pendorong Perilaku Keuangan Positif di Kalangan Mahasiswa. Business UHO?: Jurnal Administrasi Bisnis, 9(01), 10–23.

Krunger, U., Roling, C., Silberman, L., & Wong, L. (2024). Bank’s Strategic Interaction, Adverse Price Dynamics and Systemic Liquidity Risk. Journal of Banking Regulation. Springer. https://link.springer.com/article/10.1057/s41261-024-00240-3

Kularatne, T., Wilson, C., Lee, B., & Hoang, V.-N. (2021). Tourists’ Before and After Experience Valuations: A Unique Choice Experiment with Policy Implications for the Nature-Based Tourism Industry. Economic Analysis and Policy, 69, 529–543. https://doi.org/10.1016/j.eap.2021.01.002

Lorenza Putri, A. I., Anjarwati, R. P., Wulandari, U. D. A., & Asiyah, B. N. (2024). Strategi Manajemen Likuiditas Dalam Menjaga Stabilitas Bank Syariah Indonesia Di Masa Krisis. Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen dan Akuntansi (JEBISMA), 2(2). https://doi.org/10.70197/jebisma.v2i2.76

Madany, N., & Rais, Z. (2022). Regresi Data Panel dan Aplikasinya dalam Kinerja Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Idx Lq45 Bursa Efek Indonesia. VARIANSI: Journal of Statistics and Its Application on Teaching and Research, 4, 79–94. https://doi.org/10.35580/variansiunm28

Novalina, A., Rusiadi, R., & Rangkuty, D. M. (2021). Analisis Stabilitas Sistem Keuangan Di Masa Pandemi Covid-19 Di Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi dan Kebijakan Publik (JEpa), 6(2), 619–630.

Putri, A. A., Iqbal, M., & Ermawati, L. (2025). Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Terhadap Stabilitas Sistem Keuangan Pada Perbankan Syariah Di Indonesia. I-FINANCE: a Research Journal on Islamic Finance, 11(01). http//jurnal.radenfatah.ac.id/index.php/i-finance

Salsabila, N. A., Juliarto, H. K., Syawal, A. F., & Nohe, D. A. (2022). Analisis Regresi Data Panel Pada Ketimpangan Pendapatan Daerah Di Provinsi Kalimantan Timur. Prosiding Seminar Nasional Matematika, Statistika, dan Aplikasinya. https://share.google/qavnODtAWc3u7BFtP

Setyawan, E. (2023). Analisis Pengaruh Inklusi Keuangan Terhadap Pemerataan Ekonomi. Dewan Nasional Keuangan Inklusif, 4–5.

Siddik, M. N. A., & Kabiraj, S. (2018). Does Financial Inclusion Induce Financial Stability? Evidence from Cross-Country Analysis. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 12(1). https://doi.org/10.14453/aabfj.v12i1.3

Suhartoko, Y. B., Pratikto, A., & Wira, L. S. S. (2022). Determination of Financial Stability Index Between Southeast Asian Countries (ASEAN 6) and Its Intracorrelation. AFEBI Economic and Finance Review, 7(1), 53–72. https://doi.org/10.47312/aefr.v7i1.512

Suhendra, I., & Ronaldo, E. (2017). Pengaruh Intermediasi Perbankan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Tirtayasa Ekonomika, 12(1), 169–195. https://doi.org/10.35448/jte.v12i1.4443

Ullah, S., Ullah, A., & Zaman, M. (2024). Nexus of Governance, Macroeconomic Conditions, and Financial Stability of Banks: A Comparison of Developed and Emerging Countries. Financial Innovation, 10(1), 30. https://doi.org/10.1186/s40854-023-00542-x

Widyawati, R. S., & Susilo. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi, Inflasi, Kredit, Dan Uang Elektronik Terhadap Stabilitas Sistem Keuangan. Contemporary Studies in Economic, Finance and Banking, 3(3), 624–638. https://doi.org/10.21776/csefb.2024.03.3.07

World Bank Open Data | Data. (t.t.). Diambil 14 Desember 2025, dari https://data.worldbank.org/

World Bank, W. B. (2016). Financial Access. World Bank. https://www.worldbank.org/en/publication/gfdr/gfdr-2016/background/financial-access

Wulandari, W., Vaquitha, E., Andika, M. I., & Nuraini, P. (2026). Strategi Likuiditas Perbankan Syariah Dalam Menjaga Stabilitas Keuangan. Sinergi?: Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 2(1), 156–168.